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东森娱乐平台:集团公司外部融资成本控制的讨论
发布时间:2020-02-11 18:58
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集团公司的外部融资成本包括两个部分。第一部分是筹集资金的成本。主要费用包括律师费,公证费,担保费,包销费以及广告宣传费。这部分的总成本将因公司自身的实力和声誉而改变。第二部分是资本使用成本,即为使用权所支付的成本,包括利息,股利,股利等。通常,使用资金的成本将受到市场资金可用性的影响。国家宏观经济政策和公司因素。以利率变动为例。 2011年,中国人民银行三次提高了贷款利率。利率的上升将增加市场上的资本使用成本,从而增加资本使用成本。但是,2012年,中国人民银行实施了降息政策。如果利率是浮动利率,则该基金可以享受由于利率下降而节省的成本。

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总体而言,集团公司的外部融资模式可以分为两种。首先是在集团公司基础上筹集资金。在这种模式下,集团公司充当债务人,可以由财务部门或财务公司提供资金。第二类由子公司,控股东森娱乐平台:公司或特定项目资助。在这种模式下,子公司或控股公司本身充当债务人,而母公司可以独立于筹款活动或担保人出现。从这两种模式的角度来看,如果以集团公司的名义进行筹款,由于其相对较强的实力,较高的信誉以及与银行等融资对象的紧密联系,筹资成本较低。

从融资过程的角度来看,集团公司的融资控制可以从准备,实施和还款三个阶段进行。在不同阶段,成本控制的重点存在明显差异。

1.资金准备阶段的成本控制

有三种主要方法可以控制资金准备阶段的成本。首先,筹款论据是确定筹资方式,筹款期和筹集资金量的初步论据。在此过程中,无论是企业自己的论点还是中介人和专家的委托,都需要支付人工和其他费用,这将导致成本。第二,研究费用。为了提供参考,集团公司通常需要分析同一类型项目采用的融资模式,甚至需要去其他公司进行研究,这会产生成本。第三,数据准备和推广费用。如果将融资财产抵押,则需要进行资产评估和公证。另外,如果需要公共筹款,则需要宣传;如果要直接从银行等机构筹集资金,则还需要进行信息交流和交流,这会产生费用。

2.资金实施阶段成本控制

一是完善合同文本。集团公司组织专业人员和法律顾问对合同文本的合法性,合理性和完整性进行审查,以确保企业的融资成本不会由于合同文本的缺陷而增加。以银行贷款为例,如果集团公司希望在未来提高利率周期或降息周期,则可以提东森平台:前与银行进行沟通,协调调整利率的期限,改变利率以保护各方利益。二是提高募集资金使用效率。如果融资规模较大,将根据合同文本及时获得相关资金或资产,以确保资金安全;同时,避免形成大量的资本限制,以减少资本成本。再次,科学核算资金成本。财务部门将可行性分析报告和其他内容进行比较,以验证筹款费用是否在预算之内。如果超出支出,它将及时向筹款实体报告并提出治疗建议。

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3.资金偿还阶段成本控制

首先,提前安排资金偿还,避免因“无钱支付”而增加资金成本。财务部门根据合同文本准确计量应偿还的资金总额,并与债权人核对以确保资金数额没有差异。在此基础上,财务部门根据现金流量情况及时安排资金储备,以备不时之需。其次,要根据不同的资金来源合理安排支付方式。如果将其支付给银行等金融机构,则可以通过银行根据事先协议直接从帐户中扣除(例如执行手续)的方式进行支付;如果是代理机构,则要注意获取支付证书,如果是通过股票等方式筹集,则要注意执行审批程序。并符合公司章程和其他规章制度;如果使用非货币资产付款,则对资产进行科学评估。只有这样,我们才能保证付款资金的安全,并且不会有付款错误。

尽管集团公司的外部融资已经是一种成熟的市场行为,但有很多经验可以借鉴,但是从实践的角度来看,仍然存在融资成本无法控制的情况。例如,一些私营企业在大量使用私人资本后无法偿还到期资金。 “奔跑”是最好的证明。一般而言,外部融资成本不可控,并且主要受到市场资金短缺等因素的影响。

首先,从外部环境的角度来看,尽管政府部门正在积极努力创造一个公平,公正的融资环境,但实际上,由于筹款活动(尤其是股票和债券的发行)中的批准程序很多,对于行政部门是必要的。批准,甚至包括银行在内的金融机构也需要进行多次批准。整个融资过程比较复杂,可能会导致大量的公共关系成本,从而导致融资成本增加。其次,从融资渠道的角度来看,目前企业的直接融资渠道仍然很少。只有少数公司可以通过资本市场筹集资金。对于许多集团公司,尤其是私人集团公司而言,间接融资仍然是主要的融资来源。它表明没有太多甚至不良的融资渠道。此外,由于渠道相对有限,集团公司在对外募集资金时需要花费大量资金寻找资金供应方,这也将增加融资成本。

首先,从资金角度来看。近年来,中国的货币供应量一直在增加。 2007年,狭义的货币供应量为15.256万亿,到2012年增加到30.9万亿,年均增长15.16%。从区域GDP的角度看,2007-2012年的年增长率达到14.28%。可以看出,货币供应量的增长率与经济增长率差别不大。特别是中国的经济发展过于依赖投资,大量资金被用作固定资产投资。一些资金被用作虚拟经济投资,以真正进入实体经济。比例不大,导致资金供应不足。第二,从资金需求的角度。由于中国经济的快速发展,特别是城市化带来了大量的市场需求,这使得公司,特别是实力较强的集团公司,具有强大的市场扩张动力。为了加快发展速度,集团公司将拥有强大的资金。需求,这将导致过多的资本需求。这种有限的供应和过度协商在一定程度上影响了资本成本。

首先,集团公司缺乏信誉和管理不善导致融资成本增加。一些集团公司的公司治理结构不完善,盈利能力弱,现金流量少或集团公司管理人员的个人声誉差。结果,诸如合作银行之类的潜在债权人害怕将资金借给集团公司并增加筹款。困难。其次,融资行为的不规范会影响融资的成本控制。在某些集团公司确定了筹资目标之后,他们缺乏对潜在筹资目标(例如目标银行)的调查和了解,这导致筹款期间筹集资金的困难,甚至降低了筹款活动的可行性并增加了成本。

鉴于集团公司对外筹资活动的成本控制中存在的问题,有可能在规范筹资行为,加强渠道建设和加强公司治理等方面提高筹资能力并加强筹资保证。

1.规范筹款行为,加强成本控制

一是加强筹款准备。集团公司或子公司提出融资意向后,将说明筹资的目的,必要性和可行性,完善内部筹资决策程序,明确决策者的职责,批准融资事宜,并确保筹资活动既可行又可行。二是加强融资过程管理。在筹款活动的过程中,可以建立统一,标准化的合同文本,当某些合同条款被修改时,需要重新检查。同时,加强对募集资金的监督,确保专款专用,资金到位。第三,加强筹款和还款管理。集团公司以资金还款计划为基础,动态监督还款资金的来源,判断是否可以按照原计划还款,并对无法偿还的情况进行了提前安排。

集团公司对融资的需求很大,必须有比较完整的融资渠道才能有效控制融资成本。首先,加强与银行等金融公司的合作。企业利用银行账户等资源与金融企业积极合作,寻求金融机构对企业的指导,邀请其参加企业资本流动监管,建立合作关系,降低融资成本。第二,加强与中介机构的合作。此类中介机构包括会计师事务所,资产评估公司,律师事务所等。对于上市公司,它们还包括承销机构等中介机构,并与这些机构形成战略或关系以有效控制融资过程中的服务成本。

首先,集团公司努力打造“信誉和实力”的外部形象。在塑造自己的形象的基础上,公司的决策者履行他们代表公司所做的每一项承诺,并不断改善公司。合作伙伴和公众的地位为筹款活动创造了良好的环境。其次,集团公司加强公司治理,建立健全的管理制度和科学的决策程序,以提高公司的盈利能力,降低经营成本,为开展集资活动提供内部保障。


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